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王森:利潤遭受考驗 甲醇價格進退兩難
卓創資訊 李春燕 2019-08-19 15:11:50

   [導語] 自2018年10月中旬甲醇價格進入下行通道以后,各地甲醇工廠的利潤不斷受到擠壓,部分地區工廠直言當下的甲醇價格已經導致其虧損,但受制于供需端矛盾的不斷升級,甲醇價格上行存壓,而原料成本端的支撐也使得工廠每次降價都顯得“極為艱難”,一時之間甲醇市場陷入進退兩難的境地。

   首先來看業者普遍關心的甲醇成本問題,國內甲醇工廠分布廣泛,裝置規模、原料來源、單耗等不盡相同,加之工廠數量較多,原料成本又屬于相對敏感的話題,想要具體統計每家工廠的實際成本操作難度較大,但是根據原料單耗以及加工費用我們可以大概的知道整體甲醇行業的利潤走勢情況。從原料方面來看,煤制甲醇來說一般原料煤單耗在1.7附近,提供燃燒動力的動力煤在0.5附近;天然氣制甲醇噸耗在1000立方附近;而焦爐氣制甲醇所用的焦爐氣單耗在2000立方,但其屬于副產,基本相當于尾氣回收再利用。從其他成本來看,主要包括生產中需要的水電、人工、設備折舊、催化劑等各種費用,這些費用各家不同,因此不能一概而論。目前的情況下,雖然行業盈利性受到考驗,但開工整體還算比較穩定。一方面是甲醇工廠對短期的經營虧損具備一定的抵抗能力,只要價格能覆蓋原料和維持生產的基礎成本,多數工廠都會維持正常生產,甚至部分工廠還會選擇提升負荷來降低單位固定消耗,從而達到降總成本的目的。另一方面除非裝置出現問題需要檢修,否則工廠基本都會以維持正常運轉為先。所以綜上來看,甲醇價格進一步再“退”繼續走低的阻力是存在的。

   既然甲醇價格再往后“退”存在一定阻力,那么是否價格已經觸底即將反彈前“進”呢,從目前的情況來看,需求端雖然各大下游利潤皆有恢復,且開工意愿較強,但受制于今年頻發的安全事件影響,傳統下游支撐有限,新型下游MTO方面雖然有新增投產,但其新增需求量要小于甲醇供應的增量。除此之外還有進口方面的壓力存在,一是進口量的增加,導致沿海地區庫存居高不下,且沿海地區下游的庫存也相對較滿,二是進口成本的潛在隱患,國外甲醇原料以天然氣為主,且有部分像沙特和中東地區的裝置是直接自己的油田出來的伴生氣,成本優勢明顯。整體來看甲醇價格一旦上漲則將會面臨下游抵觸,進口低價或競爭的局面,因此價格上行也存在壓力。

   后市短期來看,甲醇價格進退兩難的狀態預計還將會維持一段時間,那么市場何時能迎來轉機,破局成功,卓創認為核心問題還是要解決供應端過剩寬裕的矛盾,尤其是今年以來居高不下的社會庫存,一直遲遲未有去庫跡象,建議業者密切關注國內外甲醇各大裝置的運行、檢修情況。中長期來看轉機或將出現在四季度的天然氣限氣和燃料需求增加上。

 
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