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鄧秋宇:苯酐雙工藝市場盈虧表現情況分析
卓創資訊 李春燕 2019-08-20 17:43:09

   【導語】 2019年以來,雖然鄰法苯酐與萘法苯酐市場整體均呈現著偏弱走勢,但二者的盈虧表現情況卻截然不同——鄰法苯酐虧損已久,而萘法苯酐尚有盈利。

圖1

  2018年下半年起,鄰法苯酐市場便陷入虧損局面,年底短暫盈利后,進入2019年,原料鄰苯高位運行,鄰法苯酐市場由于整體出貨不暢,市場價格不斷探低,鄰法苯酐成本倒掛,再度進入長期虧損時期。

  截至目前,原料鄰苯中石化華東掛牌價格在6000元/噸,較2019年年初掛牌價格6800元/噸下跌800元/噸,跌幅在11.76%;鄰苯華東市場價格在6350元/噸,較年初的7300元/噸,下跌950元/噸,跌幅在13.1%;華東鄰法苯酐市場價格在5750元/噸,相較年初的7350元/噸下跌1600元/噸,跌幅達到21.77%。

  目前,鄰法苯酐市場虧損在582.5元/噸,與年初的盈利215元/噸相比較,利潤空間大幅下滑797.5元/噸,降幅高達370.93%。2019年鄰法苯酐平均虧損在349元/噸,年內受需求壓制,市場商談重心接連下探,于7月31日鄰法苯酐虧損達到年內最大值,在632.5元/噸,鄰法苯酐虧損局面一時難以扭轉。

圖2

  與鄰法苯酐不同的是,萘法苯酐市場雖同樣整體呈現跌勢,但由于前期原料工業萘市場價格處于較低位置,上半年萘法苯酐盈利空間較為可觀,并于3月中旬達到年內最大利潤值,在982元/噸。7月中下旬起,由于工業萘市場整體開工負荷不高,招標價格不斷攀升,市場價格也相應走高。截至目前,原料工業萘河北市場價格在3975元/噸,較年初的4675元/噸下跌700元/噸,跌幅在14.97%。

  2019年萘法苯酐平均利潤在520元/噸,8月由于工業萘市場價格走高,萘法苯酐市場整體出貨氛圍較為平淡,市場價格弱勢整理,目前,華北萘法苯酐市場價格在5325元/噸,較年初的6750元/噸下跌1425元/噸,跌幅在21.11%。萘法苯酐正不斷接近盈虧邊緣,盈利空間僅剩152元/噸,較年初807元/噸利潤空間減少了655元/噸,降幅在81.16%。

  短線看來,需求雖然仍是壓制市場的一個重要因素,但是原料鄰苯及工業萘市場或高位運行,成本面表現或較為強勢。目前,鄰法苯酐工廠整體庫存壓力不高,且前期虧損時間較長,萘法苯酐正逐漸靠近盈虧邊緣,苯酐工廠降價意愿或繼續減少,苯酐市場看空預期有所減弱。

 
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